Cómo conseguir inversión en 2022: guía detallada para emprendedores de startups por la CEO de dos empresas

Conseguir una financiación significativa para una idea en 2022 puede parecer algo irreal. Los inversores no quieren asumir riesgos ni invertir, los clubes de inversión cierran la recepción de solicitudes y los negocios fracasan uno tras otro. Y resulta que tu idea millonaria surgió precisamente en este período de inestabilidad. ¿Qué hacer? Buscar financiación. En este artículo te explicaré dónde todavía es posible encontrar recursos importantes para desarrollar tu proyecto y cómo funciona el proceso de inversión. Todos los puntos que comparto aquí están respaldados por mi propia experiencia: léelos con atención, toma nota de lo que te resulte útil y evita en el futuro los errores que se cometen por falta de información.

• Clubes de inversión

Los clubes de inversión son, como su nombre indica, asociaciones de inversores. Se diferencian entre sí por su estructura y por la forma en que gestionan las inversiones. Por ejemplo, un sindicato de inversión es un club en el que un líder, normalmente un inversor en activo, selecciona los proyectos y distribuye el capital aportado por los demás miembros de la organización. En una boutique de venture capital, el funcionamiento es similar al de un fondo de capital riesgo, pero con importes de inversión más reducidos y criterios de selección menos estrictos. Los clubes cerrados suelen disponer de recursos considerables, aunque acceder a ellos puede resultar complicado: normalmente aceptan únicamente a personas recomendadas por sus miembros o que cumplen requisitos muy exigentes. En los clubes horizontales, por su parte, participan exclusivamente business angels que seleccionan conjuntamente los proyectos más prometedores e invierten en ellos de forma colectiva. Pero hablaremos de ellos más adelante.

Los clubes de inversión suelen destacar especialmente en eventos y encuentros del sector. Por ejemplo, en el Foro Mundial de Inversión de Business Angels, prácticamente uno de cada dos asistentes representa a un club de inversión. En Rusia, especialmente para quienes tienen la vista puesta en los mercados internacionales y no únicamente en proyectos locales, siguen existiendo organizaciones como INVESTORO (sin restricciones para presentar proyectos), Skolkovo (que prioriza iniciativas desarrolladas por graduados de su escuela de negocios), Chastny Kapital o Capital Privado (centrado en proyectos tecnológicos en etapas iniciales) y FRII (que no debe confundirse con el fondo del mismo nombre, ya que se trata de un club independiente de inversores que busca startups tecnológicas con potencial global).

Para acceder a un club de inversión suele bastar con participar en sus eventos gratuitos, asistir a sus programas formativos o simplemente contactar con sus fundadores a través de las redes sociales. Busca los perfiles de los miembros del club que te interese y pregúntales directamente por las posibilidades de participación. Como emprendedor, formar parte de un club significa presentar tu proyecto y buscar financiación. Además, te recomiendo preparar una presentación sólida de tu idea: cuanto más detallada sea, mejor. La mayoría de los clubes analizan primero las diapositivas y después se ponen en contacto con los emprendedores para hacer preguntas, y no al revés. No hay ninguna garantía de que tengas la oportunidad de explicar tu proyecto verbalmente.

• Aceleradoras

Las aceleradoras son programas intensivos de formación dirigidos a fundadores de startups. Pueden estar orientadas tanto a empresas ya existentes como a proyectos que aún se encuentran en fase de idea. Dentro de una aceleradora, los emprendedores pueden perfeccionar su producto y obtener financiación para desarrollarlo. Al finalizar la mayoría de los programas actuales, los participantes presentan sus proyectos mediante un pitch y tienen la oportunidad de encontrar inversores entre quienes asisten a sus exposiciones. Entre ellos pueden encontrarse tanto formadores como inversores activos.

Un programa de aceleración suele durar alrededor de cuatro meses. En la mayoría de los casos la participación es gratuita; lo fundamental es contar con una buena idea acompañada de un plan de negocio preliminar. El coste y la duración dependen de cada aceleradora en particular. Conozco casos de fundadores que trabajaron y estudiaron durante diez o doce meses antes de conseguir sus primeras rondas de financiación. Una ronda de financiación consiste en una inversión de una determinada cuantía que permite a la startup llevar a cabo una serie de acciones previamente acordadas con los inversores, como ampliar la línea de productos o escalar el negocio.

Durante el programa de aceleración participarás en conferencias, seminarios, encuentros con expertos, visitas empresariales y sesiones de networking. No tendrás que aprobar exámenes: estamos hablando de negocios, no de una escuela. Sin embargo, para ser admitido sí tendrás que superar un proceso de selección. Esta evaluación no se centrará en tus conocimientos de economía o álgebra, sino en la relevancia y el potencial de rentabilidad de tu idea. Al finalizar la aceleradora deberás contar con una empresa operativa que haya obtenido una financiación inicial o con un proyecto que haya alcanzado determinados KPI, como ampliar su cobertura geográfica, lanzar un producto al mercado o superar el umbral de los mil primeros clientes.

Me preguntan con bastante frecuencia cuál es la diferencia entre una aceleradora y una incubadora. Muchos coaches en internet se equivocan: no son lo mismo. Es cierto que una aceleradora puede parecerse a una incubadora de empresas, pero su esencia es la formación y la presentación de proyectos con el objetivo de obtener financiación. Una incubadora, en cambio, permite a sus participantes instalar las oficinas de su empresa en un espacio físico perteneciente a la propia organización, como un centro de negocios, por un coste reducido. Algunas incubadoras también organizan eventos y talleres, pero en términos generales no están orientadas a la formación con el mismo objetivo que las aceleradoras. Una incubadora resulta especialmente útil cuando ya has conseguido inversión. Por eso hoy no las incluyo entre las principales herramientas para buscar financiación.

• Financiación participativa en capital (crowdinvesting)

El crowdinvesting es una modalidad de financiación colectiva que se lleva a cabo a través de plataformas en línea. Seguramente ya conoces el crowdfunding, es decir, la recaudación de fondos para distintos proyectos mediante sitios especializados. Aquí el principio es similar, con una diferencia importante: a cambio de su inversión, el inversor recibe acciones de la empresa, es decir, una participación en su capital. Esta participación puede variar considerablemente, desde una pequeña cuota del 1 % hasta el 50 % de la compañía. El acuerdo que establece la participación proporcional al importe invertido se formaliza en el momento en que se realiza la inversión.

La principal ventaja del crowdinvesting es que permite acceder a financiación a empresas que, por una razón u otra, no han conseguido obtener un préstamo bancario para desarrollar su actividad. Sin embargo, este también es su principal inconveniente: algunos inversores pueden desconfiar del proyecto al asumir que los bancos rechazaron financiarlo. Afortunadamente, determinadas plataformas de crowdinvesting cuentan con analistas que revisan la documentación del proyecto y deciden si puede presentarse a los inversores. A partir de ahí, todo depende de la decisión de los usuarios: puedes alcanzar el objetivo de financiación establecido o no lograrlo. En este último caso, la plataforma puede transferirte los fondos recaudados o cerrar la campaña y devolver el dinero a los inversores. También conviene tener en cuenta que estas plataformas suelen cobrar una comisión cercana al 3 % del importe total recaudado. Por otra parte, el Estado generalmente no aplica impuestos adicionales sobre los fondos obtenidos mediante este mecanismo.

Para conseguir financiación a través de una plataforma de crowdinvesting, deberás registrar tu empresa (y crear una cuenta en la plataforma), presentar a los analistas un plan de negocio impecablemente preparado y proporcionar toda la información relacionada con tu actividad. Si tu empresa ya está operativa, se evaluarán aspectos como su atractivo para los inversores, la estrategia de desarrollo, el volumen de ingresos y el historial crediticio de los fundadores. Ten en cuenta que no basta con presentar documentos: también tendrás que crear una ficha detallada del proyecto, presentarlo a los potenciales inversores, convencerlos de invertir y publicar periódicamente información sobre la evolución del negocio. Entre las plataformas de crowdinvesting más conocidas se encuentran Planeta.ru, Crowdfunder y AngelList.

No olvides que, si tu empresa fracasa, los inversores pueden tener derecho a iniciar un procedimiento de quiebra contra ella. Por lo tanto, el crowdinvesting ofrece grandes oportunidades, pero también implica una gran responsabilidad. No obstante, a diferencia del crowdlending, no te obliga a devolver el dinero recibido una vez transcurrido un plazo determinado.

• Business angels

Los business angels son inversores privados con importantes recursos financieros. Invierten en startups a cambio de una participación en el capital de la empresa. En algunos casos los fondos pueden concederse en forma de préstamo, aunque este modelo es cada vez menos frecuente. Los business angels suelen desempeñar un papel fundamental para los emprendedores que están dando sus primeros pasos y no logran captar la atención de grandes fondos de inversión. Si ya diriges una empresa consolidada, probablemente esta no sea la fuente de financiación más adecuada para ti.

A veces los business angels se agrupan para crear organizaciones de apoyo a pequeñas empresas que, con el tiempo, pueden evolucionar hasta convertirse en auténticos clubes de inversión. Por eso, aunque un club rechace tu solicitud de ingreso, no dudes en contactar directamente con algunos de sus miembros, especialmente con aquellos que hayan desarrollado proyectos similares al tuyo o que hayan invertido en empresas del mismo sector. Adjunta tu plan de negocio desde el primer mensaje: a los inversores no les gusta esperar ni mantener largas conversaciones antes de recibir la información esencial.

Por lo general, un business angel puede invertir desde 25.000 dólares en un proyecto, siempre que tú aportes al menos el 20 % del capital necesario. Cada año, los inversores privados destinan más de mil millones de dólares a empresas jóvenes. Por lo tanto, tienes muchas posibilidades de conseguir una parte de ese mercado. A modo de comparación, esta cifra duplica aproximadamente el volumen global de inversión realizado por los fondos de capital riesgo, lo que convierte a los business angels en una fuente de financiación especialmente atractiva. A cambio, suelen tener exigencias comparables a las de los fondos de venture capital. Para encontrar business angels europeos puedes recurrir a la red EBAN; para los inversores estadounidenses, a la Angel Capital Association.

¿Qué otras opciones de financiación existen para una startup en 2022?

También puedes solicitar apoyo a fondos dedicados a la innovación. En Rusia existen bastantes, aunque una gran parte de ellos están vinculados al Estado. Te recomiendo estudiar detenidamente las condiciones ofrecidas por el Fondo de Asistencia a la Innovación y por la Fundación Skolkovo. El importe mínimo de la ayuda suele rondar el millón y medio de rublos. A cambio, estas organizaciones normalmente solicitan una participación relativamente pequeña en la empresa —alrededor del 10 % o incluso menos— y un informe detallado que explique cuándo, cómo y para qué se utilizaron los fondos, acompañado de la documentación correspondiente. Mi consejo es presentar una solicitud cuanto antes: así te familiarizarás con el proceso y obtendrás rápidamente una primera valoración sobre el potencial de tu idea. Los plazos de respuesta rara vez superan los dos meses, lo que resulta bastante rápido dentro del mundo de la inversión.

También puedes buscar financiación en los fondos regionales de apoyo al emprendimiento. Esta opción resulta especialmente adecuada para quienes planean desarrollar un negocio a escala local o regional. Las condiciones varían considerablemente de una organización a otra, por lo que es difícil ofrecer recomendaciones generales sobre los importes mínimos o los requisitos de acceso. Sin embargo, el control sobre el uso de los fondos suele ser muy estricto: los organismos públicos exigen una rendición de cuentas detallada sobre el destino de cada recurso. Las solicitudes suelen revisarse con rapidez y, por lo general, recibirás una primera respuesta en un plazo de dos o tres semanas. En algunos casos, incluso puedes obtener una propuesta de financiación después de participar en programas de formación gratuitos organizados por las administraciones locales. Por eso te recomiendo seguir de cerca las noticias y convocatorias publicadas en los sitios web de las autoridades públicas.

Si ya has recibido varias negativas por parte de inversores, no te desanimes. Sé que esta frase se repite constantemente, pero refleja una realidad muy sencilla: mientras no te rindas, no habrás perdido. Detrás de cada rechazo puede esconderse una oportunidad futura, y la perseverancia sigue siendo una de las cualidades más valiosas para cualquier emprendedor.